昨日，雅虎发布了2008年第一季度财报，由于计入了同阿里巴巴B2B业务首次公开招股相关的一次性收益，雅虎第一季度净利润同比增长282%，超过了分析师的预期。不过，如果不计入这部分收入，雅虎财报与去年同期相比则表现平平。

    雅虎第一季净利润从去年同期的1.42亿美元增至5.42亿美元，每股摊薄收益由0.1美元增至0.37美元。但是，不计入由阿里巴巴首次公开招股产生的4.01亿美元一次性收益，雅虎业绩与去年同期相比增幅不大。按分析师所采用的持续经营标准计算，雅虎第一季每股收益为0.11美元，比汤姆森路透调查的分析师平均预期仅高0.02美元。雅虎并未提高今年其余季度的营收预期。

    虽然雅虎的第一季度财报超过分析师预期，但对比谷歌的一季度财报则可看出，雅虎与主要竞争对手谷歌之间的差距进一步拉大。根据财报，2008年第一季度，谷歌的净利润为13亿美元，同比增长30%；营收为52亿美元，同比增长42%。

    分析人士指出，对于意欲收购雅虎的微软来说，这无疑是一个好消息。微软一直认为，受美国经济衰退的影响，雅虎将无法实现加速增长，从而难以抵御该公司收购。

    而且，雅虎的业绩似乎并没能令投资者满意。在发布财报当日的纳斯达克盘后交易中，雅虎股价下跌0.24美元，跌至28.30美元，跌幅为0.84%。

    微软CEO史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)在雅虎发布财报当日则重申：“微软并没有提高收购报价的打算。我们收购雅虎是为了加速实施现有战略，我们将支付对于微软股东而言合适的价格。” 雅虎CEO杨致远则于昨日针锋相对的回应：“除非微软提高收购报价，否则雅虎不会出售。我们在各个领域的执行能力已经得到显著提升。” 

    其实，微软本月早些时候发出最后通牒，声称如果无法在4月26日之前达成交易，就将以更低的价格发动恶意收购。雅虎则就此做出回应，只要价钱合适，该公司并不反对与微软交易。微软可能会发动代理权争夺战，力争驱逐雅虎现任董事。但是，如果微软采取这一方案，现在的僵局至少会延续至今年7月。

    记者观察到，雅虎管理层现在对公司发展前景上态度的变化也可看出雅虎急于提高微软的收购价格。1月份，杨致远在电话会议上表示，由于美国经济面临衰退，雅虎的复苏计划可能会遭遇阻碍。受此影响，雅虎股价大幅下跌，一度跌至18.58美元的52周最低点。两天之后，微软提交了每股31美元的收购报价，较雅虎当时股价溢价62%。昨日，雅虎总裁苏珊·德克尔(Sue Decker)在电话会议上表示，“得益于自身不断扩大的互联网广告网络，雅虎营收有望于2009年和2010年大幅增长。而且，雅虎的业绩即将发生根本性的好转。”

    虽然微软管理层不愿意提高收购报价，但其报价有望自动提升。微软将于本周四（美国时间）发布最新季度财报，如果业绩大幅超过预期，推动其股价超过32.60美元，则微软收购雅虎的报价将自动超过最初的水平。

    美国投资公司Cowen的分析师吉姆·弗里德兰德(Jim Friedland)表示：“微软终于可以长出一口气。尽管第一季度业绩不错，但考虑到中期和长期的挑战，雅虎的业务并没有发生根本性的变化。到目前为止，微软收购方案仍然是雅虎的最佳选择。”

    来源：上海证券报    作者：张韬